«بحوث مباشر»: «موبكو» شركة بلا ديون بحلول 2022

حددت وحدة أبحاث شركة مباشر لتداول الأوراق المالية القيمة العادلة لسهم شركة موبكو للأسمدة عند 109.7 جنيه.

وقالت مباشر في ورقة بحثية، إن السعر المذكور يأتي مقابل سعر سوقي قدره 70.37 جنيه ما يعني عائد رأسمالي محتمل 56% .

واستندت مباشر إلى عدة افتراضات في تحديث القيمة العادلة تمثلت في أن سعر اليوريا 345 دولارًا للطن، وسعر الغاز الطبيعي للشركة 4.5 دولار للمليون وحدة حرارية بريطانية (بينما حاليا الشركة تعامل معاملة تفضيلية وفقا لمعادلة تمنحها الغاز بسعر أقل من 4.5 دولار)، وبلغ سعر الصرف وفقا لافتراضات التقييم 15.7 جنيه مقابل الدولار، وافتراض أن مبلغ التعويض الخاص بتسوية قضية التحكيم الخاصة بشركة نيوترن (أجريوم سابقا) قد دفعته الحكومة المصرية بالكامل مقابل الاستحواذ على حصة نيوترن في موبكو MFPC.CA وبالتالي لا يقع أي التزام مالي على شركة موبكو .

أضافت مباشر: “الأسعار العالمية لليوريا حاليا وفقا لبيانات إبريل 2021 اقتربت من 400 دولار للطن، وتستكمل مسارها الصاعد”.

وموبكو كانت شركة high leveraged مدينة بقروض كبيرة لذلك نتائج أعمالها كانت شديدة التأثر للتغيرات في أسعار الفائدة ، لكن بحلول 2022 ستصبح شركة بلا ديون ، لأنها تسدد أقساط كبيرة سنويا ، وبالتالي كل عام تصبح أقوى من العام السابق له.

وأعلنت الشركة مؤخرا عن كوبون نقدي 3.5 جنيه للسهم بعائد سنوي 5% وفقا للسعر السوقي الحالي و هو 70.37 جنيه للسهم . 25 إبريل 2021 تاريخ الحق للكوبون النقدي.